小倉クラッチ（6408）は要マーク。カーエアコン用のクラッチを主力とし、自動車の生産・販売増は追い風になる。１４年３月期連結業績は、売上高３６７億円（前期比７．３％増）、営業利益６億円（同２．５倍）を見込み、利益Ｖ字回復コースに入る。北米、新興国市場での需要回復とともに、国内事業も円安がプラス作用してくる。ちなみに、今期業績予想の前提となる想定為替レートは１ドル＝９０円、１ユーロ＝１２０円。現状の為替相場から判断して、円安メリット発生に伴う収益上ブレの可能性が高い。
株価は３００円手前と手掛けやすい水準にあるうえ、ＰＥＲ９倍程度、ＰＢＲ０．３倍台と割安感は申し分ない。視野に入れた年初来高値３０５円（５月１４日）奪回はもとより、一段高に進む素地は十分といえそうだ。
推進中の中期３カ年経営計画によれば、最終年度の１６年３月期に向け、３年間で売上２０％アップ、経常利益率５％（今期予想１．８％、前期実績０．９％）が目標。クラッチ＆ブレーキ事業のコア技術を応用し、より付加価値の高い分野にシフトしつつあり、今後の利益体質強化の流れは注目に値する。
