バリューコマース(2491)はアフィリエイト（成果報酬型）広告事業を手掛ける。インターネットの利用拡大、Ｅコマース（電子商取引）の普及に伴い、業績は拡大中。１３年１２月期の６月中間期（１－６月）決算の売上高は半期ベースで過去最高を更新した。当面は好調な業績推移が続く見通しで、株価面も上昇トレンドが見込めそうだ。
スマートフォン（多機能携帯電話）、タブレット型情報端末など新デバイスの普及に伴い、Ｗｉ－Ｆｉ、ＬＴＥ（ロング・ターム・エボリューション）など無線通信の利用が広がっている。これらがインターネット自体の利用とともに、Ｅコマース（電子商取引）の普及にもつながり、ネット広告も需要も拡大、同社にとっては追い風の吹く状況だ。
こうしたことから、第２四半期累計決算が期初計画を上回って着地し、売上高は半期ベースで最高を更新。連結売上高５６億３０００万円（前期比２６．０％増）、営業利益６３億８０００万円（同５６．４％増）となった。これを受け、通期予想も上方修正し、連結売上高を従来予想の１０５億１０００万円から１１７億円（前期比２３．１％増）に、営業利益を１０億８６００万円から１３億４０００万円（同４８．２％増）に引き上げた。
景気の回復感を背景に、主力のアフィリエイト広告が金融、旅行分野を中心に想定以上に好調に推移し、主力のアフィリエイトマーケティングサービス事業が大きく伸びている。新規顧客として、リクルートライフスタイルの総合通販「ポンパレモール」、イオンクレジットサービス、サンリオ(8136)
のソーシャルコミュニケーション・ギフトなどを獲得した。
中期計画では、１１年１２月期の純利益（４億４３００万円）の２倍増を目指していたが、今期の純利益予想は１０億円（前期比６０．０％増）で早くも達成できそうだ。さらに、同社は昨年１０月にヤフー(4689)の子会社になっており、「ヤフーとの協議のなかで、今後、新しいビジネスがいくつか生まれつつある」（飯塚洋一社長）という。こうしたことが来期以降の成長につながりそうだ。
一方、同社は６月末に１対１００株式分割を実施し、９月末にも１対２分割を行う予定。配当性向３０％を目標としており、中間期配当は６００円（２度の分割を考慮すると３円）で、期末配当は期初予想の９００円（同４．５円）から６．５円に変更している。８月末に自己株式の消却約２１０万株（全体の１０．８７％）も予定するなど、株主還元には積極的だ。
株価は８月８日に高値１９３８円を付けたあと、一服感が出ている。しかし、業績の成長期待を背景に、中期的には上昇トレンドが見込めよう。
